普洱市论坛

注册

 

发新话题 回复该主题

卤味界爱马仕利润大降,顾客流失,押宝 [复制链接]

1#
北京的白癜风医院有哪些 http://www.kstejiao.com/

多年来,周黑鸭火遍大江南北,是无数吃货的最爱。创始人也自称周黑鸭是卤味界爱马仕,是吃货界的高端产品。自称港股上市后,周黑鸭也确实连年业绩大增。但今年的中期业绩报告,却让人心头一凉,那个无数人追捧的消费白马业绩大降,从最高点也股价腰斩。到底是吃货口味变了,还是经营有问题?

1、一份暗淡的答卷,公司向市场交出了上市以来来最差的中期业绩报告。

日前,周黑鸭在港发布了截止年6月30日止6个月中期业绩公告,实现收益约为15.97亿元,和去年同期约为16.18亿元相比,下降1.3%;本公司拥有人应占期内溢利接近3.32亿元,相较于年上半年4.01亿元,降幅在17%以上。

这里科普一下,港股的“应占期内溢利”就是咱们常说的净利润,差不多意思。公司向市场交出了上市以来来最差的中期业绩报告。

从收入构成上来看,年上半年,周黑鸭旗下鸭及鸭副产品、其他产品,分别实现收益约为14亿和1.97亿元,占比各为87.7%和12.3%,同比都在下滑之中。其他产品主要包括卤制红肉、卤制蔬菜产品、其他卤制家禽及水产类。

虽然今年上半年单张采购订单增加了近3块钱,毛利率却进一步微降至59.9%。年以来,周黑鸭的毛利率就呈现下滑之势,年和年分别为62.32%和60.9%。

2、周黑鸭旗下几乎都是直营门店,运营模式和盈利模式较为稳定,但也错过了跑马圈地的机会。

周黑鸭自营门店数量在年为家,此后三年公司自营门店数量每年都有超过20%的增长,但期间公司营业收入增幅却呈现放缓的趋势。与此同时,公司门店数量的增长也带来费用率逐年提升,截至年,公司期间费用率达到33.55%,以至于公司净利润增速同比下滑超过23个百分点。公司年中期财报显示,上半年公司门店数量净增长家,较年增长16.46%,门店数量快速增长的势头虽然的已延续,但却支撑不起公司营收继续保持增长,同时公司期间费用率进一步提升至36.47%,导致盈利水平大幅下滑。

关于公司成本费用高企的问题,周黑鸭行政总裁郝立晓在公司中期业绩会上表示,公司在开店过程中所遭遇成本挑战的问题,公司需要不断去改善,在这个过程中短期的不平衡发展,就像人在成长的过程中,也会缺钙,它存在一定不平衡,公司认为这种不平衡是暂时的,希望大家看到的是一个品牌长久的生命力。

众所周知,周黑鸭旗下几乎都是直营门店,而绝味食品则是“以直营连锁为引导、加盟连锁为主体”的销售模式,两种销售模式各有利弊。

由于运营模式不一样,绝味食品的业绩增长率已经超过了周黑鸭。年上半年,绝味食品实现营业收入约为20.85亿元,同比增幅在12%左右;归属于上市公司股东的净利润约为3.15亿元,和年上半年不到2.38亿元相比,增幅在32%以上。从收入水平上看,绝味食品明显强于周黑鸭,这是因为绝味食品通过加盟连锁的方式可以迅速扩大规模。今年上半年,绝味食品加盟门店的数量增长较为迅速,主营业务收入90%以上来源于加盟模式的产品销售。

绝味门店总数已经是周黑鸭的8倍,市场抢占效果明显。这同时意味着,规模效应让绝味食品能以比周黑鸭更低的价格拿到同样的产品原材料。而且在卤制品行业,产品原材料占主营业务成本的比重较大,比如鸭脖、鸭掌、鸭锁骨、鸭肠、鸭翅等约占原材料采购总额的50%左右。这让绝味食品在成本上占据重要优势。也导致周黑鸭为了在成本上扳回一城,选择了以增加平均存货周转天数为代价,以较低的现行市价增加了若干主要原材料的存货储备。

3、押宝“小龙虾”业务稳定性成疑。

主营业务增长乏力的周黑鸭在年投资10亿元建设了周黑鸭“聚一虾”项目。据了解,项目在潜江开工,该项目占地亩,包括周黑鸭卤虾生产基地及调味品生产线,周黑鸭在年会上公司高管曾强调公司在今年将加大小龙虾产业的投资布局。

周黑鸭小龙虾产品仅有3天的保质期,保质期限远低于动辄数百天的其他同类产品,意味着小龙虾成品生产出来后必须尽快出售掉,否则就会给业绩带来负面影响。另一方面,从小龙虾生产和需求的大环境来看,周黑鸭还有可能面临货源不稳定的问题。

也就是说,为了迎合如今年轻人群追求健康、绿色、小清新生活潮流的消费趋势,周黑鸭通过不断改进工艺技术对广受欢迎的周黑鸭“聚一虾”进行升级,推出蔬菜口味的小龙虾。对此,周黑鸭方面在公告中表示,公司一直不断开发新产品以提升产品组合,尤其专注于研发吸引年轻客户的创新及潮流产品。可是,新产品未必能够带来新销售,周黑鸭方面并未透露,年上半年,新产品为其带来多少收益。

4、周黑鸭背后的男人周富裕:从小作坊进阶成卤味界爱马仕。

周黑鸭可以说红遍大江南北,已经成为一个响当当的卤味品牌。周富裕自爆已经吃了20年的鸭脖,而且办公室里也是天天吃鸭脖,就连现在已经4岁的女儿从19个月的时候就开始吃,还说那时女儿辣的直跳,最后喝点酸的冰的东西就好了。

其实,周富裕最早的想法就是赚点钱,回家盖房子,过老婆孩子热炕头的幸福生活。在年时候,他就实现了这一想法,之后一段时间周富裕似乎失去了奋斗的动力了。直到年,当他看到别的企业可以做大时,他想为什么自己的周黑鸭不能做大呢,于是重新找回了方向,周黑鸭于年双十一在香港上市。

4、周黑鸭的优势。

截至年中期,周黑鸭家自营门店覆盖了中国16个省份及直辖市内的78个城市。但绝味的自营门店及家门店数量已经达到家,覆盖中国30个省、自治区和直辖市。事实上,在经营规模方面,周黑鸭目前还是追赶者,尽管公司销售成本在大幅增长,但相信公司未来扩张的步伐不会停止。

从财报上看,截至上半年公司包括门店开发在内的24.52亿元的预算当中,目前公司仅动用了7.05亿元。其中,开发门店网络的3.68亿元预算公司仅动用了万元,尚余3.19亿元,这说明公司还有较为充裕的资金支持公司的扩张策略。

今年7月24日,周黑鸭在其官方

分享 转发
TOP
发新话题 回复该主题